今天看的这家公司，个人以为毛利率堪比锂矿鸿沟中的茅台，

公司的碳酸锂毛利率高达92%，荒谬了天齐锂业的84%，以及赣锋锂业的68%。

而贵州茅台在2021年茅台酒的毛利率为94%，二者差距也曾也曾荒谬小了。

公司在本年半年度大赚90亿，面前市盈率不到8倍。

接下来，就来望望公司的行业地位和竞争上风情况，

领先，公司主如果从事钾肥和锂盐的建树、坐蓐和销售。

在公司的主营收入中，利润大致是由这两大块组成，

其中，营收占比最大的是氯化钾，为61%，毛利率为81%，利润占比64%，

其次，则是公司的碳酸锂，营收占比为29%，毛利率为92%，利润占比为35%。

从公司的主营来看，公司属于化工行业。

在A股55家细分农化成品公司中，公司的净利润排名行业第一，处于龙头地位。

接下来，来望望公司的竞争上风情况，

公司领有察尔汗盐湖约 3700 平时公里的采矿权，这亦然公司的中枢竞争力，

察尔汗盐湖总面积 5856 平时公里，是中国最大的可溶钾镁盐矿床，亦然世界最大盐湖之一。

富含多数氯化钾、氯化镁、氯化锂、氯化钠等无机盐矿物质源，其中氯化钾储量 5.4 亿吨，占宇宙已探明储量的 97%。

公司是国内最大的氯化钾坐蓐企业，氯化钾策划产能达到 500 万吨。

除此除外，察尔汗盐湖还领有氯化锂储量 1204 万吨，居宇宙首位。

当今公司领有年产 3 万吨碳酸锂产能，为宇宙卤水提锂产能最大， 另公司和比亚迪的 3 万吨电板级碳酸锂技俩正在进行中试。

而盐湖提锂的成本远低于矿物提锂，这亦然公司超高毛利率的开头。

看完毕公司的行业地位和竞争上风情况，再来望望公司的内在质量，

从公司财报中的生意总收入来看，

公司最近五年的生意总收入，合座高涨，但波动较大，

公司的营收从2017年的116亿增长到了2021年的147亿，增长幅度为26%，

平均每年营收增幅超5%。发扬中规中矩，

而从公司的主谋利润也即是扣非净利润来看，

公司的主谋利润从2017年的亏欠47亿，一路高涨至2021年盈利44亿，

这主如果因为，公司在之前，摊子铺得太大，导致债务高企，资金成本挤压利润，

最终照旧通过财富重整才恣意自如的，

在卸下背负，风雅主营之后，公司的功绩运行归附，并在2021年创下了2010年的最佳收货。

本年半年度，公司再度大赚91亿，也曾跨越旧年全年利润的2倍还多。

合座来看，在过程财富重整之后，碰劲又碰上锂矿和钾肥硕涨的风口，公司赚的是盆满钵满，但因为大部分照旧因为居品加价所形成的，是以这个成长性要打个扣头。

那么公司的收益本性况怎样呢，

从公司财报中的净财富收益率来看，

公司的净财富收益率，最近五年，有两年时分处于财富重整中，有两年大幅亏欠，

而在2021年，重整之后，公司净财富收益率面前达到了惊人的66%。

但很赫然，这不是常态，这主如果因为，公司在重整之后，净财富相对较低，而面前的利润，占比拟高所致。

在本年半年报，公司大赚，净财富收益率亦然再度高达65%。

至少，从最近两年来看，公司的净财富收益率照旧很可以的。

那么，过程几年的革新，归附，公司当今的财务景色怎样，流动性何如呢？

从公司财报中的财富欠债率来看，

2019年，公司的欠债率达到了惊人的200%以上，

而过程20年的财富重整，

21年的利润大增，

公司的欠债率也曾着落到了50%区间。

而本年公司的欠债率更是着落到了39%。

从公司的流动性来看，

2021年公司的流动性，达到了2010年以来的最佳水平，

流动财富障翳流动欠债率的比率处于200%以上。

本年半年报，公司的流动财富障翳流动欠债的比率，更是达到了300%以上。

这标明，过程财富重整，也曾最近两年的行业景气之后，公司的财务景色大幅好转。

临了，让咱们来望望公司的现款流情况，

从公司的现款流量表中来看，

2010年至2021年，除了2020年公司重整期的现款流为负除外，其余年份，公司的现款流都是正的。

这么体现了公司钾肥和盐湖提锂双龙头的地位，居品竞争力较强，回款才智较强。

空洞来看，公司在财富重整之后的利润成长性、收益性细密，财务景色健康，流动性充裕，似乎莫得什么不及。

可是个人以为，在财报除外，公司照旧有两个赫然的值得瞩主见地点，

第一个，即是，由于公司财富重整，在债权转为股权之后，出于回收老本的推敲，这些鼓动方通晓过减持来达到方针。这些减持，可能会对公司的股价形成压制作用。

第二个，即是面前锂矿关连居品，处于历史高位，可是否会一直保持高位运行，还要打个问号，毕竟莫得什么东西会只涨不跌的。有涨就会有跌。

这家公司，即是在A股上市的000792盐湖股份。

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